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美国升级对华为出口限制的目的与影响—中美观察系列报告之二

作者: 谢亚轩,刘亚欣,罗云峰,张一平,高明,张秋雨
时间: 2020年05月21日
重要性: 深度报告
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摘要: 报告名称:美国升级对华为出口限制的目的与影响—中美观察系列报告之二
研究员:谢亚轩,刘亚欣,罗云峰,张一平,高明,张秋雨
报告类型:宏观经济*专题报告
报告日期:20200521

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【内容摘要】

2020年5月15日,美国商务部针对华为公司出台出口管制新规,修改了“直接产品原则”,升级了海外企业对华为的出口限制政策。虽然过去美国对应用美国相关技术和软件的海外生产产品向实体清单中企业的出口同样存在管制,但管制标准较为宽松,华为所需产品,特别是芯片等受影响不大。本次扩大标准后,海外生产产品对华为出口所受约束和美国国内企业大体趋同,因而预计负面影响较之此前要显著。

美国升级对华为限制政策的原因。这一政策早有传言,并且一度遭到美国政府的否决,然而最终成为事实,这反映了美国政府、可能也包括特朗普对于中国态度的变化。其背后的原因:一是,特朗普出于竞选目的的政治诉求。他曾明确表示把华为视为重要的谈判筹码。二是,美国政界整体对中国的敌对态度随着新冠疫情发展有所加强,在经贸政策方面针对性地限制中国的大方向或将延续。

美国升级对华为限制政策导致美国相关公司股价出现短期调整。美国针对华为政策升级或将使华为上下游相关企业在营收层面受到一定负面影响。基于基本面预期和风险情绪的变化,部分相关企业股价出现了短期下跌。长期而言,美国歧视性政策释放“逆全球化”信号,或将影响全球产业链的深化发展,并对全球企业的战略乃至国家产业战略产生显著的影响。

【摘要结束】
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