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5月至今全国样本城市新房销量继续改善,二手房销量降幅扩大——周度销售全数据跟踪

作者: 赵可,李洋,路畅
时间: 2020年05月22日
重要性: 一般报告
行业评级: 推荐
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摘要: 报告名称:5月至今全国样本城市新房销量继续改善,二手房销量降幅扩大——周度销售全数据跟踪
研究员:赵可,李洋,路畅
报告类型:行业研究*定期报告
报告日期:20200521

行业/子行业:房地产
公司名称及代码:
投资建议:推荐

【内容摘要】

1.重点城市销量:该周期中全局销量的意义较过往周期或变淡,三四线城市与一/二线城市错峰更大,导致总量数据周期看上去被拉长;结构上看,19年下半年。房企已经出现以价换量,尤其三四线,或极大削弱后期全局销量的韧性,20年初由于受到春节提前的影响使得1月销售走弱,2月受疫情影响房地产销售基本停滞,使得单月销售大幅下滑,3月至今随着复工的持续推进销量有所改善。根据我们跟踪的36城高频数据(房管局数据,较之前的57城剔除部分停更城市,剩下可连续获得数据的36个城市样本)来看,
新房方面,5月至今(5月1日至5月15日)36城整体销量同比增速较4月继续改善,随着复工的推进,同比增速由4月-26%回升至-9%,预计销售后续将会进一步弱改善。结构上各线城市销售均受到复工推进影响,一线/二线/三四线同比负增速分别收窄至-9%/-0%/-15%。
二手房销量方面,5月至今(5月1日至5月15日)全国重点城市(13城)二手房销量同比增速较4月降幅扩大,同比由4月-25%降至-51%,结构上看,一线/二线城市降幅分别扩大至-41%/-58%,三四线城市销量同比增速回升至-1%。

2.行业政策和金融:住建部、国家发改委:限制各地建500米以上建筑;深圳:落实住房制度改革,住房供应计划需落实在2035年前达到170万套的任务;北京:今年将开工80个老旧小区整治项目,投资超12.8亿;上海:发布土地交易市场管理办法,将集体经营性建设用地纳入土地入市交易范围。

3.板块行情与估值:
a.2020年初CDS继续维持低位,2月底强势反弹,3月继续走高,5月CDS高位震荡,反映流动性风险或仍较大;
b.板块行情:上周,中信房地产指数涨幅-1.9%,较沪深300的相对收益为-0.6%,在29个大类行业中排名第25;19年累计超额收益在29个大类行业排第13名,较沪深300无超额收益。2020年累计超额收益-12.5%,在29个大类行业中排第24名;
c.个股行情:上周,中信房地产板块涨幅top5的个股分别为:云南城投、华丽家族、新华联、招商积余、大港股份;2020年至今,中信房地产板块超额收益top5的个股分别为:招商积余、万通地产、ST宏盛、大名城、黑牡丹。

4.重点公司动态追踪:【金地集团】2020年4月,公司实现签约面积83.2万平方米,同比+0.42%;实现签约金额167.9亿元,同比+2.92%。2020年1-4月,公司累计实现签约面积210.7万平方米,同比-13.81%;累计实现签约金额449.9亿元,同比-10.23%;【首开股份】2020年4月份,公司共实现签约面积33.93万平方米,签约金额89.52亿元。2020年1-4月份,公司共实现签约面积76.76万平方米,同比-7.65%;签约金额215.43亿元,同比-6.05%;【北辰实业】贺江川先生因工作变动,辞去公司董事长、执行董事、董事会战略委员会委员及主席、董事会提名委员会委员及主席职务。

风险提示:海外疫情风险放大加剧中国外需下行,房地产调控政策放松不及预期导致内需承压,土地市场波动加大

【摘要结束】
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