招商期货 |  招商致远资本 |  招商投资 |  招商证券香港 |  English 官方微博 软件下载 登录web交易 专家在线 财管计划 理财超市 网上招聘 营业网点实时行情

专注医药板块投资 构建均衡配置组合——郑磊(汇添富基金)投资风格分析

作者: 任瞳,包羽洁
时间: 2020年07月29日
重要性: 一般报告
行业评级:
公司评级:
相关股票代码:
阅读权限:   该文章钻石卡、金卡、银卡客户可阅读全文
摘要: 报告名称:专注医药板块投资 构建均衡配置组合——郑磊(汇添富基金)投资风格分析
研究员:任瞳,包羽洁
报告类型:基金研究(公募)*基金经理分析
报告日期:20200729

行业/子行业:
公司名称及代码:
投资建议:

【内容摘要】

郑磊先生,复旦大学社会医学与卫生事业管理专业硕士,现任汇添富基金的基金经理,具有近5年的基金投资经验,目前共管理3只基金,总管理规模约260.6亿元。

投资框架:郑磊的投资框架主要分为“研究”、“组合”和“交易”这三大层面,侧重于对公司生意模式和竞争优势的考量,追求慢变量;注重组合思维,追求子板块间的均衡;通过行业景气度和业绩动量去调整个股占比。

从历史业绩来看,郑磊在中海基金和汇添富基金任职期间均表现优秀,任职业绩均超越了同期的各类市场宽基指数、中证医药卫生指数和中证偏股型基金指数。尤其是在市场上行时,其弹性更大,表现相对更佳。截至2020年7月24日,郑磊所管理的汇添富创新医药在其任职至今收益表现排名同类前1%,长期业绩稳定优秀,为投资者获取更加优秀的业绩回报。

与被动型医药行业基金的业绩均值相比,郑磊所管理的汇添富创新医药和汇添富医药保健在近一年/郑磊任职期等多个时间段均表现更优,超额收益明显。

大类资产配置:郑磊较少进行仓位调整,除非遇到市场大幅变动,一般以较高仓位稳定运作。

大小盘风格:从历史年报/半年报所披露的全部持仓数据来看,郑磊的投资市值风格逐渐向中大盘风格过渡,千亿以上市值的股票占比逐渐增加。

行业配置:在管理医药行业基金时,郑磊重点投资于医药板块,并在医药的各细分子板块间进行相对均衡的配置。

个股选择:在个股选择时,郑磊更加注重公司的商业模式和竞争优势,重仓股持有周期较长,对恒瑞医药、山东药玻、爱尔眼科等股票长期重仓持有;中高持股集中度,换手率逐渐降低。

风险提示:基金的过往业绩并不预示其未来表现,本报告仅作为投资参考。

【摘要结束】
全文: 该研究报告需要相应权限才能阅读,请在此处 
如果您不能打开pdf格式的文件,请您先下载PDF阅读器
  - 钻石卡用户可阅读全文    - 钻石卡、金卡用户可阅读全文    - 钻石卡、金卡、银卡用户可阅读全文