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成交重回万亿,北上大幅回流——7月29日复盘笔记

作者: 张夏,陈刚
时间: 2020年07月29日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:成交重回万亿,北上大幅回流——7月29日复盘笔记
研究员:张夏,陈刚
报告类型:策略研究*定期报告
报告日期:20200729

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【内容摘要】

昨日,美国仍未就财政刺激法案达成一致,美股三大股指均收跌。市场已逐步消化中美摩擦的短期影响,今日风险偏好明显提升,三大股指低开高走,截止收盘,上证指数涨2.06%,深证成指涨3.12%,创业板指涨3.78%,全部A股3563家上涨,244家下跌。全日成交额再次突破一万亿,最终成交1.03万亿。北向资金在连续四日净流出之后,今日净流入77亿元。风格方面,市场近期风格轮动较快,今日风格重新回到消费科技医药领域,家电大涨5.37%,电子涨4.07%,医药涨3.71%。其中,闻泰科技涨停,昨晚公司发布非公开发行股票发行情况报告书,私募大佬葛卫东获配约5亿元,除葛卫东之外,参与闻泰科技非公开发行的还有众多知名国际投行,包括瑞士银行、摩根大通和瑞士信贷香港。5G带领的新一轮科技上行周期仍在持续,核心科技资产具有稀缺性,受到机构追捧。主题方面,电子相关主题指数涨幅靠前,半导体硅片指数、IGBT指数、氮化镓指数与国家大基金指数分别上涨8.17%、6.65%、6.38%、6.31%。今日市场涨幅较大,主要的原因是:1、市场已经消化中美摩擦带来的短期影响,风险偏好提升。2、前期市场回调幅度较大,具有一定的反弹需求。3、5G带领的新一轮科技上行周期仍在继续,后续将体现到科技公司的业绩上。4、在理财产品收益率下降、政策坚持房住不炒的背景下,居民面临资产荒问题,股票是长期较好的选择,资金仍在入市。

延续前期的观点,2020年下半年经济基本面将会持续改善,低估值板块下半年将会有一波明显估值修复。但从业绩的角度来看,应该是传统新兴行业携手业绩改善。新兴消费医药科技部分估值比较贵,但仍然有很多估值合理业绩改善的标的供选择。总而言之,2014年下半年那种极端的风格转换可能难现,而2020年上半年极端的科技消费医药占优的局面也会被打破,2020年下半年将会呈现轮涨、混合的风格特征。

风险提示:经济数据低于预期,政策支持力度不及预期,业绩不及预期。

【摘要结束】
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