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医药为基均衡配置 逆势挖掘长跑冠军 - 国泰医药健康投资价值分析

作者: 刘洋
时间: 2020年07月31日
重要性: 深度报告
行业评级:
公司评级:
相关股票代码: 009805.OF
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摘要: 报告名称:医药为基均衡配置 逆势挖掘长跑冠军 - 国泰医药健康投资价值分析
研究员:刘洋
报告类型:基金研究(公募)*投资价值分析
报告日期:20200730

行业/子行业:
公司名称及代码:
投资建议:

【内容摘要】

国泰医药健康股票型证券投资基金(基金代码:009805)是国泰基金计划发行的一只普通股票型基金,重点投资于医药健康主题相关的优质上市公司。拟任基金经理徐治彪先生具有4.6年基金经理经验,目前管理4只产品,最新管理规模81.80亿元。运作思路方面,基金作为医药健康主题基金,以医药行业作为主要的配置方向,基金经理从中观行业判断出发,对行业的长期空间、竞争格局、景气趋势进行判断,优选发展空间大、景气向好行业中的头部公司进行配置投资;借鉴产业投资的思维,逆势挖掘在长周期具备成长性的公司,左侧布局以赚取估值业绩双升的投资回报。 国泰医药健康股票型证券投资基金(基金代码:009805)是国泰基金计划发行的一只普通股票型基金。基金重点投资于医药健康主题相关的优质上市公司,在严格控制风险的前提下,追求基金资产的长期稳定增值。 拟任基金经理为徐治彪先生,8年基金从业经验,4.6年基金经理经验,目前管理国泰大健康、国泰研究精选两年等4只基金产品,最新管理规模81.80亿元。代表产品国泰大健康任职以来的累计收益达109.2%,大幅跑赢同期沪深300指数和中证偏股型基金指数,牛市行情业绩表现尤为出色。 资产配置方面,基金经理徐治彪长期以高仓位运作管理产品,淡化择时专注选股。代表产品国泰大健康长期保持了85%以上的较高仓位。 行业配置方面,基金经理医药行业研究出身,偏好配置医药和消费板块标的;国泰大健康长期配置较高仓位的医药股和消费股,择机配置周期、中游制造等与经济周期强相关性的板块标的,把握相关投资机会、适度分散组合风险。 个股选择方面,基金经理从中观行业判断出发,对行业的长期空间、竞争格局、景气趋势进行判断,优选发展空间大、景气向好行业中的头部公司进行配置投资;偏好投资能够实现营收、利润长期稳定增长的公司,同时将公司的现金流及ROE情况作为考察的重点。除此之外,基金经理在选股时还会借鉴产业投资的思维,逆势挖掘在长周期具备成长性的公司,左侧布局以赚取估值业绩双升的投资回报。 投资风格方面,基金经理敢于长期重仓持有通过深入研究所挖掘出来的优秀公司,国泰大健康所重仓投资的老百姓、凯利泰等标的持有时间均超过2年,不同季度前十大重仓股的市值占比稳定高于70%。 基金经理在医药股投资方面具备独到眼光,长期重仓持有的老百姓、凯利泰、亿帆医药等标的多为市场投资者忽视的小众标的,但其短期表现和中长期表现均不输于恒瑞医药、迈瑞医疗等热门标的,为基金贡献了不菲的投资收益。 风险提示:本报告仅作为投资参考,基金的过往业绩并不预示其未来表现,亦不构成投资收益的保证或投资建议。

【摘要结束】
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