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新平衡格局正在形成

证券日报 (2006-06-14)

【正文】
  经过上周的大幅下跌后,本周市场走出了二次探底的行情,加上单日成交的连续大幅萎缩,显示出一度凶狠杀跌的动能开始逐步衰竭。有市场人士认为,本轮调整具备明显的洗盘特点,主力机构趁机换仓,经过积极的重新布局,市场正在形成一种新的平衡格局。   新股扩容压力逐步消化。新股扩容压力无疑是本次调整的主要诱因之一,但从最近三次的新股申购当日的市场表现看,随着新股发行的进一步展开,新股扩容的心理预期开始出现新的变化。   6月5日是中工国际申购日,当天大盘盘中出现了一波快速跳水;6月12日,同洲电子网上申购,上证综指小幅收红;昨日,云南盐化、大同煤业同时网上申购,尽管上证综指盘中同样出现了一度跳水,但没有再创出近期新低,并且尾盘出现了分一波力度较强的反抽,最终上证综指收于1548点,微跌4.30点,形态上呈现一颗阴十字星。   可见,虽然新股申购可能会给市场资金形成一定的分流,但从最近连续三次新股申购时的市场反应看,开始出现由恐慌向平和过度的迹象,这表明新股扩容压力在中行海归预期明朗后正在逐步消化。   有色金属板块逆势飞扬。最近,国际商品期货市场出现了较大幅度的震荡调整,截至昨日,纽约现货市场金价已跌至600美元/盎司的心理价位,伦敦铝一度跌至2500美元的关键点位。更令人关注的是,受国际期铜继续下挫的影响,沪铜已经连续三日跌停。在此背景下,最近沪深两市的G云铝、G关铝、G云铜、G东钽业、G株冶、G包铝等有色金属类个股却纷纷展开强劲反弹,与国际商品期货市场形成了明显的背离走势,极大地提振了市场做多信心。   机构资金抓紧时机调仓布局。在中行即将发行A股的影响下,除了G浦发等银行板块持续下跌外,更重要的是,中国石化、G长电、G宝钢等指标股也全线破位下行,成为制约大盘继续上攻的主要因素。有分析人士认为,中行此次发行A股,在IPO股数、总资产和净资产都将刷新A股纪录,并将对中国石化等当前的权重股产生新的估值影响。而近日上证所有关负责人表示,正在建议放宽上证50成分股涨跌幅限制,并正在制订融资融券细则。因此,对目前基金重点把持的指标股的疲弱表现,所体现出的决非是简单的机构弃旧迎新心态。   然而,正是指标股的下跌促发了市场阶段性低点的形成,为虎视耽耽的场外资金提供了理想的进场时机。周一,由易方达基金公司负责投资管理的企业年金基金正式开始下单交易。这是第一笔正式入市的企业年金基金。在4个交易日沪指暴跌163点后,这笔企业年金基金选择入市的时机更值得人们细细品味。   总之,中行登陆A股的消息已经明朗,二次探底的技术形态得到确认,沪市成交重回到200亿元水平,企业年金基金择机进场,主流热点逆势飞扬,种种迹象表明,经过前期的急速暴跌,主力机构阶段性布局基本完成,一种新的平衡格局即将诞生。
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