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创金合信基金周志敏:业绩是科技行情的驱动因素 半导体有望"多点开花"

中国证券报 余世鹏

2020年08月11日

  8月11日,创金合信科技成长股票基金经理周志敏发布市场观点指出,近期以来科技板块有所回调,但随着中报陆续披露,业绩仍是科技行情的主要驱动因素。目前,国内以5G、数据中心、基础软件为代表的新基建相关公司业绩相对确定,下半年有望进入业绩释放阶段,行情也有望从左侧转入右侧,继续看好5G设备商、传输网、云计算、信创产业和新能源车的政策驱动机会。其中,半导体行业作为科技发展的底层支撑,未来有望持续发展,多点开花。
  周志敏表示,科技板块在7月初期涨势靠前,之后由于外部环境影响,电子和5G等细分领域的走势明显转弱。短期来看,随着中报陆续披露,业绩仍是科技行情的主要驱动因素。“从目前的政策来看,国内以5G、数据中心、基础软件为代表的新基建确定性加强,节奏和幅度都有可能超预期,相关公司业绩相对确定。根据建设进度和业绩结算周期推算,相关产业链的公司业绩,下半年有望扭转颓势进入释放阶段,行情有望从左侧转入右侧。”
  周志敏提到,中芯国际近期宣布与北京经济技术开发区共同签订《合作框架协议》,将合资发展运营28nm及以上工艺项目,首期规划10万片/月产能,对应投资76亿美金,大力加码成熟制程,达产后12寸成熟制程产能翻倍。“依靠国内的巨大市场和芯片行业的丰富技术层次需求,中芯国际的扩产具有重要的现实意义。”
  周志敏表示,当前,自上而下鼓励科技行业发展、补强科技行业短板的意愿不会逆转,科技行业的发展又必须与资本市场相结合。从产业周期的角度来看,5G、云计算、物联网、信创确定性会带来科技行业的新一轮成长周期,业内相关公司的业绩有望从预期走向落地,而目前上述板块都还处于产业周期的初期阶段。
  基于上述分析,周志敏认为,接下来会继续看好5G设备商、传输网、云计算、信创产业和新能源车的政策驱动机会,以及物联网板块的个股机会(包括车联网、产业互联网、新型硬件等)。其中,半导体行业作为上述新兴产业的底层支撑,未来有望持续发展,多点开花。

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