大盘系统风险仍然存在 后市大盘可能无量阴跌
近一年来市场走势分为四个阶段,各阶段特征如下:
第一阶段:大盘大幅下跌,其中绩差股、问题股跌幅较深,风险大于大盘,而中高价绩优股及强庄股跌幅基本和大盘持平,本轮下跌是市场系统风险的释放。
第二阶段:大盘反弹,前期跌幅居前的中低价绩差股反弹力度最大,增量资金介入明显;而中高价绩优股和强庄股反弹力度较小,增量资金介入不明显。
第三阶段:大盘横盘整理,中高价绩优股表现弱于大盘,换手率较低,说明投资者对绩优股的信心不足,机构主动减仓明显。
第四阶段:大盘再次振荡下跌,各价格区间的股票普跌,中高价绩优股跌幅略大,没有抗跌性,说明投资者对绩优股仍以继续减仓为主。
上述特征表明现阶段中国股市仍是以投机为主的市场,而以绩优股为代表的价值型股票目前不具有投资价值,因此在去年下半年以来的市场下跌中,绩优股整体抗跌性不强,在反弹阶段表现也弱于大盘,机构主动性减仓明显。由于绩优股是中长线投资信心的代表,其持续下跌表明投资者对当前证券市场缺乏信心。
市场特征分析表明:当前股市仍处于熊市阶段,大盘的中长线下跌趋势仍将延续。(鲁信文)
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