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招商证券 (2018-11-08 15:46)

【正文】

周四市场高开后反复震荡回落,成交量与前一交易日相比有所萎缩。收盘上证指数下跌5.71点,跌幅0.22%;深成指下跌54.02点,跌幅0.28%;中小板指数下跌48.18点,跌幅0.93%;创业板指数下跌16.18点,跌幅1.20%。两市成交2966亿元,比前一交易日缩小423亿元。

受美股大涨影响,A股高开,之后反复震荡回落,金融地产板块表现稳健,如四大行、招商银行、中国平安、中信证券、万科A、保利地产、招商蛇口等;创投板块持续大涨后放量震荡,鲁信创投、九有股份、张江高科等继续涨停;消费板块表现稳定,伊利股份、贵州茅台、海天味业等强势震荡;创新药板块恒瑞医药、泰格医药等出现反弹;中欣氟材等为代表的次新股有一定表现。

盘面观察,近期国内外消息面利好频传,市场渐趋稳定,上涨放量、回调缩量为行情良性运行状态。目前A股目前估值水平明显处于历史相对低位,且A股回调时间和幅度均较为充分,市场信心逐渐得到恢复。而美股强势反弹,其中道指近期反弹幅度已超过整体回调幅度的0.618,意味着回调或已结束;外盘表现强劲对A股稳定有利,我们判断中期反弹行情应有望延续,但短期不宜过度追高操作,且如指数出现盘中快速拉高动作则宜适当高抛,以差价操作应对市场震荡。板块方面,目前市场热点聚焦在金融地产、基建、超跌消费及超跌低价品种,有较明显板块轮动效应,建议根据市场情况滚动操作,对于创投等连续大涨板块应保持谨慎,不宜激进追涨。板块配置方面应兼顾创小板及主板优质品种,进行均衡搭配,同时应考虑公司业绩、成长性及国家政策的实质性扶持,可适当关注消费、生物医药、新能源锂电池、基建、央企国企改革等品种的操作机会。

消息面上,美国中期选举结果驱散了笼罩市场的政治不确定因素,特朗普暗示将与民主党合作促进经济增长,进一步提振了市场情况,美股大涨,其中道指涨2.13%,纳指涨2.64%,标普指数涨2.12%;美元指数下跌,金价收涨油价收跌。道指表现强势,其反弹幅度已超过之前下跌幅度的0.618,回调或已结束。

综上,预计A股中期反弹有望延续,但短期行情或有震荡反复,故不宜过度追高操作,如盘中快速拉高则宜适当高抛。板块配置方面应兼顾创小板及主板优质品种,进行均衡搭配,同时应考虑公司业绩、成长性及国家政策的实质性扶持,可适当关注消费、生物医药、新能源锂电池、基建、央企国企改革等品种的操作机会。其中重点关注券商、基建、超跌低价、大健康等板块。

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