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招商证券 (2020-03-31 17:15)

【正文】

周二指数早盘受隔夜外盘市场表现优良刺激高开后震荡回落,量能比前一交易日继续萎缩。截止收盘上证指数上涨3.09点,涨幅0.11%;深成指上涨57.36点,涨幅0.58%;中小板指数上涨87.22点,涨幅1.36%;创业板指数上涨11.44点,涨幅0.61%。两市合计成交5618亿元,比前一交易日萎缩713亿元。

周二受隔夜外盘表现优良刺激,指数早盘高开后反复震荡回落,其中创小板表现相对优于主板。农产品种植养殖板块领涨市场,新希望、牧原股份、天康生物、金健米业、京粮控股等涨幅居前;大消费板块发力上涨,贵州茅台、五粮液、泸州老窖、伊利股份、格力电器等一线品种表现良好,而食品加工类的安井食品、绝味食品、得利斯、双塔食品等大涨;乳业板块也表现不俗,科迪乳业、华实资本、皇氏乳业、贝因美等上涨;此外石油板块震荡拉升,海油工程、中海油服等有一定表现;午后稀土永磁板块异动明显,五矿稀土、广晟有色、厦门钨业等有所表现。

盘面观察,目前A股虽然有一定幅度上涨但整体估值水平仍处于合理水平。近期A股表现较强可圈可点,上证及创业板指数在外围市场配合下充分震荡消化了前期获利盘,但目前市场上涨迟迟不能得到成交量配合是一个重要的制约因素,我们重申A股短期或维持底部区间箱体震荡格局的判断。而本次疫情暴露出我国卫生体系的两大短板:一是医疗资源分配不向头部医院倾斜,其他医疗卫生机构有效医疗服务供给能力不足。这导致后者难以在重大公共卫生事件中发挥应有的功能,影响区域医疗服务水平、医疗卫生体系运转效率;二是疫情的搜集、分析以及传递能力不足。这导致初期感染情况较为严重,并对疫情的认识滞后于疫情的发展速度。针对上述问题,目前比较现实的解决方案是利用互联网渠道,以医疗信息化的建设来有效分配医疗资源,并加强疾控体系的建设。由此带来了信息基础设施、高端医疗器械、设备维护服务、应用平台开发以及医疗大数据开发等多方面的投资机会,医疗信息化的受益行业横跨制造业与服务业,至少包含医疗设备制造业、医疗服务业、信息产业。从市场热点分析,科技、新基建等仍为市场主线,以上板块在市场调整之际也表现较强。近期从行情的演绎及技术分析观察,我们判断行情并未完结,指数特别是本轮领涨的创业板指数适当回调有利于后续行情健康运行。投资者可逢低关注具备业绩支撑的金融、消费,有望受益国家政策扶持的基建(包括传统基建和新基建)、环保、农业、土地流转,先于指数回调的板块如新能源汽车产业链、本轮行情主线科技股、具备市场轮动及补涨要求的低价股等。

消息面上,各省专项债作资本金比例提高至25%以缓解地方资金压力;长春、宁波等9个城市出台刺激汽车消费新政;投资者继续关注冠状病毒的传播状况及其对经济影响,原油期货价格创18年新低,美股收涨,其中道指涨3.19%,纳指涨3.62%,标普指数上涨3.35%;欧洲方面,英国富时100指数上涨0.97%,德国DAX指数上涨1.90%

综上,上证指数及创业板指数近期在外围市场配合下充分震荡消化了前期获利盘,短期走势或受外围大跌影响拖累但已属表现相对较强。操作上继续逢低关注金融、消费医药、科技、基建建材、新能源汽车产业链、国企改革、具备较强补涨要求的低价股品种等。

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