盘股指探底回升，午后有所回落，涨停个股70只，近40只个股跌逾9%，市场两级分化严重。消费电子、苹果、华为、5G概念持续走弱，半导体尾盘跳水，科技股调整，农业种植、食品饮料、稀土永磁、黄金、军工等板块全天持续走强，领涨两市，市场避险情绪明显。沪股通净流入30.8亿，深股通净流入15.4亿。

资金方面，截至05月15日，上交所融资余额报5550.67亿元，较前一交易日减少6.03亿元；深交所融资余额报4992.45亿元，较前一交易日增加0.41亿元；两市合计10543.12亿元，较前一交易日减少5.62亿元。

信息方面，美国发布针对华为公司的出口管制新规，全面封锁华为购买采用美国技术的芯片。中共中央、国务院近日印发《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》。七部委推动家电更新消费。证监会主席易会满表示，资本市场推进改革和扩大开放的方向和决心不会因为疫情而发生变化。

周一市场剧烈分化，科技大跌，防御走强，成交环比有所放量。受美国计划限制华为产业链事件冲击，市场担忧可能在高通、苹果、波音等产业链做出一定的回击，早盘华为、苹果、5G等消费电子低开持续走低，卓胜微、韦尔股份、蓝思科技、深科技、东华软件、歌尔股份等放量大跌，而半导体芯片板块活跃股也高开低走明显收低，亚翔集成（3连板）、晓程科技（2连板），中国长城、华微电子、北方华创也一度冲击涨停回落。尽管台积电辟谣不接华为单的传闻，但市场对于贸易摩擦的信息不对称使得投资者预期较为悲观，其他科技板块也跟随调整为主，跌幅靠前的标的多是机构持仓集中的科技白马。

另一方面是市场避险情绪的宣泄，部分资金选择做多弱周期或贸易摩擦谈判相关受益板块。农业、食品饮料、酿酒、国防军工、稀土永磁、黄金板块逆势走高。新农开发、赤峰黄金、五矿稀土、大连重工、炼石航空、安记食品等涨停领涨相应板块，贵州茅台大涨2.5%创历史新高，医药白马如片仔癀、长春高新、爱尔眼科、通策医疗等继续上涨新高。

区域经济刺激方面，西部大开发主线表现分化，新疆板块表现相对较好，西部建设、北新路桥、筑博设计等涨停，板块效应并不强烈，多数个股高开冲高回落，后面的演绎或可参考粤港澳大湾区概念近2日行情走势，资金博弈集中于概念领涨股，但持续性并不佳。过高的一致预期使得场外资金参与主题的难度较大，尤其是市场面临部分不确定性利空的时候，较难形成主题和市场共振走强，资金风险偏好的回落也制约了主题的强度。

短期市场释放避险情绪为主，其实盘中A股交易时间内，美股三大指数期货涨幅均在1%以上，A股收盘后欧洲股市开盘时也大幅高开，英国、法国、德国等主要股指涨幅超过2%。A股日内尽管科技股大幅调整，但涨停个股仍达70只，当然跌停也近20只，市场分化剧烈。贸易谈判的大国博弈应该动态来看其进展，短期市场调整后或继续聚焦科技为主，尤其是消费电子，我们早盘晨会提到短期会受到冲击影响，后期风险释放后仍可以逢低关注，产业周期和技术周期共振带来的消费电子需求只会递延，中期逢低关注优质白马。

短线关注芯片半导体、自主可控企稳后的机会。国防军工需要关注海峡动态新闻。稀土永磁、黄金短期也受贸易摩擦情绪的影响，后期交易需关注事件和市场情绪的演绎。长期投资建议优选大消费、大金融优质标的，小盘绩差股长期风险大。

本周两会召开，关注提振内需政策、发展科技和经济增长目标等政策预期。