周四指数早盘震荡下行，午后冲高回落，成交量维持低位，两市个股涨跌互半，仅40余股涨超10%，市场高位股亏钱效应显现。板块上，午后题材较为活跃，市场资金跷跷板效应明显，PCB、半导体，国产软件等科技板块集体走高带动创业板指数上行，汽车整车板块亦表现活跃，注册制超跌近端次新出现大幅回落。白酒、食品饮料、医药等机构抱团板块全天领跌。

资金方面，截至9月16日，上交所融资余额报7284.40亿元，较前一交易日减少6.78亿元；深交所融资余额报6848.28亿元，较前一交易日减少1.40亿元；两市合计14132.68亿元，较前一交易日减少8.18亿元。

信息方面，美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期。中科院院长白春礼表示，把美国“卡脖子”的清单变成我们科研任务清单进行布局，比如航空轮胎、轴承钢、光刻机。

周四市场缩量震荡为主，成交维持低位，热点轮动较快。盘面主线主要集中于超跌次新股、科技股、新能车产业链等。

次新股方面，卡倍亿4连板后收到交易所问询，今日早盘震荡走高，午盘在超跌科技股反弹的时候开始回落，带动部分次新股开板回落。收盘次新股录得11只涨停，涨幅10%以上18只，多数为股价经历腰斩之后的超跌反弹为主。但次新股博弈的逻辑弱于热点主题的逻辑强度，从盘中科技股集体走高时次新股大幅跳水回落可见短线博弈的不确定性。

午盘沪电股份从平盘快速拉升至涨停，带动了PCB板块活跃走高，并进一步向芯片、半导体、氮化镓等板块扩散。美国制裁华为之后，产业链短期受到一定的影响，但长期攻坚提升自主可控的逻辑仍在延续，板块短期超跌反弹的成分居多，联动冲击涨停的个股不多。易事特放量涨停也刺激了电气设备、新能源等板块走高。比亚迪继续放量新高，新车型汉放量向好，控股的比亚迪电子基本面改善，早盘晨会观点我们已提示关注近期强势新高的品种，其他包括福耀玻璃（涨+7.5%）、长城汽车（+5.1%）等。高端制造相关产业链仍值得逢低关注。

领跌的主要大消费板块。白酒贵州茅台下跌超过-3%，对板块影响明显；医药、食品饮料、疫苗、猪肉、农业等板块继续调整居前，不少白马品种3季度以来自高点下跌幅度超过-20%，甚至超过-30%，流动性边际收缩（体现为宽松力度下降，利率走高），投资者对于业绩预期的关注度更高，估值的回归也在持续。从长期，比如一个基钦周期，的角度来看，跌幅在-25%以上、估值回归到今年动态60倍以下的大消费白马，可以逢低关注，这是对于长线投资者而言。

市场在延续缩量震荡，热点轮动较快，同时从超跌板块的活跃中可见市场在挖掘新的热点合力方向，短线等待盘面赚钱效应的改善，勿大幅追涨。在消费科技调整的同时，新能车产业链、光伏风电和大金融的坚挺，意味着部分机构资金的调仓。建议逢低关注新能车产业链、新能源、苹果链消费电子等高端制造优质企业，以及大金融优质龙头为主的顺周期板块。