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招商证券 (2021-01-04 16:41)

【正文】

A2021年实现开门红,市场放量大涨,成交额破万亿,沪指站上3500点,创业板指一度涨超4%,个股普涨,涨幅10%以上140只,市场赚钱效应释放。板块上,特斯拉、锂电池、国防军工、光伏、猪肉等掀涨停潮,航运、有色等板块纷纷大涨,银行、地产等权重板块领跌,个股上,资金进一步流向龙头,机构重仓的超级品牌、行业龙头、核心资产等。

资金方面,截至1231日,上交所融资余额报7683.67亿元,较前一交易日减少3.47亿元;深交所融资余额报7136.57亿元,较前一交易日减少7.01亿元;两市合计14820.24亿元,较前一交易日减少10.48亿元。

信息方面,证监会回应纽交所摘牌中国3家电信运营商:坚决支持三家公司依法维护自身权益。美方严重破坏了正常的市场规则和秩序。沪深证券交易所发布一系列退市新规,全面修订了财务指标类、交易指标类、规范类、重大违法类退市标准,标志着新一轮退市制度改革正式落地。元旦假期比特币势如破竹,一度站上3.48万美元。特斯拉宣布正式开售国产Model Y,价格最高狂降16.51万元。

周一市场主要体现为三大特征:一是市场风险偏好提升,一方面表现为主要宽基指数如上证50、沪深300、上证指数、深圳成指、创业板指等齐放量创新高,彰显良好的赚钱效应;另一方面,涨幅10%以上个股140只,若观察涨停个股(10%20%),则有112只,数量同为去年8月创业板注册制改革以来的新高。

另一个特征是,产业链景气度高的行业继续受到资金的青睐。如特斯拉产业链,model Y国产降价有望大幅提升市场份额,为产业链带来增量空间;军工装备十四五列装有望加速,订单增长和业绩释放,军工板块仍处于景气上行的趋势上升通道;而光伏、风能等清洁能源,受益长期碳中和战略,以及十四五规划装机规模的大幅超预期,当前不贵的估值面对较高的成长增速,龙头公司仍表现强劲。

第三个特征是,个股两极分化,冰火两重天。个股涨幅10%以上达140只,但跌停的也有11只。另外,宽基指数系数表现强劲,创业板指更是一度大涨超过4%,而个股收盘仍有1167只下跌,超过1/4。再看创业板内部,也有169只个股收绿,占全部可交易个股890只的19%。我们在上周的“首席之声”专题报告《峰回路转:2021年经济金融十大展望》中指出,2021年将是结构分化的一年,不辩牛熊。优质的个股仍会获得长线资金的青睐,注册制将会加速小差标的的出清,也引导市场流动性分布的结构性枯竭。

周一早上晨会纪要提示短线五大方向的20只个股供参考,周一收盘平均涨幅7.1%,其中,宁德时代涨幅15.09%,收盘涨停的有格林美、航发动力、西部材料、赣锋锂业、中航沈飞、中原证券等6只个股,而盘中触及涨停的个股更是多达11只。可见市场热点仍然聚焦较为集中,且动量策略在当前仍然较为有效应对。

市场风险偏好起来之后,如果能够持续放量带动增量资金进场,赚钱效应有望延续,体现为指数继续震荡新高或涨停个股数量维持相对高位。我们回顾2020年的行情,一般行情爆发之后,较少出现次日逆转骤然降温的情况,或延续高举高打,或分化聚焦部分主线,主要还是观察市场能否有这能力资金进场,以及政策、消息面是否存在阻滞。因此,我们建议短线投资者还是重点关注当前市场的合力方向,包括新能源(新能车、能源金属、光伏、风能等)、国防军工(空军设备)、能源金属、信创等交投活跃的个股。盘中逢低关注,相机抉择。

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