周四指数全天震荡走高，创业板指涨超2%，成交额重回万亿，个股涨幅超9%个股逾100家，市场赚钱效应较好。板块上，稀土板块爆发，个股掀涨停潮，基因检测、煤炭、有色、食品、券商、游戏等板块轮动拉升；小盘风格继续调整为主。

资金方面，截至1月20日，上交所融资余额报8112.52亿元，较前一交易日增加33.98亿元；深交所融资余额报7416.50亿元，较前一交易日增加14.50亿元；两市合计15529.02亿元，较前一交易日增加48.48亿元。

信息方面，国务院应对新冠疫情联防联控机制综合组制定《冬春季农村地区新冠肺炎疫情防控工作方案》。方案指出，返乡人员需持7天内有效新冠病毒核酸检测阴性结果返乡，返乡后实行14天居家健康监测，每7天开展一次核酸检测。美国当选总统、民主党人拜登在首都华盛顿宣誓就任美国第46任总统。拜登发表就职演说时表示，拒绝“美国孤立”，将修复与盟友关系，与世界再次建立“良好联系”。

周四宽基指数如上证、深成指、创业板指均环比放量、指数新高，行业龙头大市值风格表现活跃。基金重仓、陆股通重仓等风格继续领涨。早上我们指出“不确定性暂明朗，市场上行需权重股活跃补量。”基本符合我们的预判，权重板块和个股带领市场新高。

虽然创业板指大涨近2.5%，但创业板仍有近半个股下跌，与周三市场风格表现接近。小差新高标股高位分歧调整之后，部分跟风补涨个股调整明显，情绪博弈难度较大，我们持续建议少参与相应交易。

板块方面，有三个主线：

最为强势、板块联动效应最强的是稀土永磁。我们昨天视点指出：“稀土永磁联动走强，如果仅是因为稀土管理政策，板块近期的高度或有限，但考虑到作为新能车的上游材料，随着新能车、5G应用放量，需求将提升……如果逻辑参考钴锂镍等金属，板块高度有拓展空间。”今日早盘晨会明确提示关注盛和、广晟、五矿等。

稀土板块反复大开大合走强，虽然资金有分歧，但周三的坚决走高也表明了看多资金的坚定。板块10%涨停以上录得18只，属于大幅爆发的一日。部分南下港股资金，另辟蹊径，做多中国稀土（0769.HK），日内大涨80%。后面板块还有活跃机会，但个股将趋于分化，建议关注前排领涨的活跃个股为主，如北方、盛和、五矿、广晟等。

周期行情也进一步向有色、煤炭等扩散，尤其是新能源产业链的钴锂镍金属标的，表现强势。陕西黑猫业绩预增一字涨停实现5连板，对板块也有一定的提振。化纤板块龙头个股持续趋势新高。

第二个主线是防疫概念。昨日国务院有关部门要求，春节返乡需核酸检测。尤其是跨省人员需检测这一要求，对于春节大规模流动的人员来说，数量应是较为庞大，对应的检测需求将大增，凯普生物、迪安诊断、西陇科学、金域医学、华大基因等大涨。近期国内部分地区的疫情反复，给防疫带来了挑战，也给相关的企业带来了增量业务。午盘抗病毒板块也有异动，但强度一般。后面关注政策对相关板块的影响。

由防疫延伸出来的，是网络游戏板块，对于居家隔离的要求，游戏、流媒体均有较好的需求支撑。美股ROKU、奈飞、哔哩哔哩大涨创新高，以三七互娱为代表的游戏板块表现活跃，而芒果超媒将发布内容新品和业绩大增持续推动股价走高，优质企业的长期快速成长对于公司价值的支撑是强而有力的。

第三个主线是春节消费旺季需求。白酒、食品饮料表现活跃，大豪科技、金种子酒等涨停。尤其是近期因为疫情，各地主推网上年货节，仓储物流龙头顺丰控股大涨新高。对于消费板块，短期可能有基数效应的影响，逻辑是长期稳定增长，对于长期投资者来说，细分领域龙头若因市场偏好短期出现股价阶段性的调整，在基本面向好的前提下，是可以分批买入的，而不是在大涨之后大幅追高。

今日科技、医药股整体表现相对平淡，但我们提示的科大讯飞、华阳集团仍旧涨停，昭衍新药高开大涨。高景气的产业，节奏上大涨、震荡数日、大涨，包括我们看到的汇川技术、亿纬锂能、CXO等，都是差不多的节奏。因此，继续关注稀土永磁、智能驾驶、CXO、云计算、半导体、芯片、消费电子、锂电池产业链、光伏、军工等大市值人气股。

标的详见周四晨会纪要，以及一月份晨会观点反复提到的相关优质企业。