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招商证券 (2022-01-12 15:56)

【正文】

周三市场收高,人心思涨,创业板指结束7连跌,反弹领涨市场。日内赚钱效应回升,涨幅10%以上个股超过100只,上涨个股3300多只,个股涨幅中位数近1%。从盘面来看,主线主要有以下几个方向:

一是消费旺季叠加防疫概念扩散,预制菜、食品饮料、人造肉、农林牧渔等板块领涨市场。国联水产涨停20%,预制菜板块贡献12只涨停,从领涨个股表现来看,食品板块不全是超跌反弹,部分个股已经持续回升走出股价底部。在疫情防控从严的当下,预制菜的便利性得到青睐,参考2020年的环境,需求有望改善提升。另一方面,PPI的持续回落,21年的成本压力将会明显缓解,在提价的基础上,22年业绩反转的弹性较足。另一方面,餐饮旅游、酒店等受疫情影响较为明显的也联动走高。

二是疫情概念继续活跃。九安医疗早盘高开快速缩量涨停,龙津药业换手涨停,对主线带动明显。疫情检测、医疗保健、化学制药等涨幅靠前。我们对昨天的复盘中提到,尽管周二医药、医疗保健大涨霸屏,但是需要注意到多为低位首板补涨且有部分个股冲高回落。然而周三,中药股跌幅靠前,且医药、医疗保健涨停个股数量明显回落,短期或会趋于分化。

三是新能源领域联动反弹。一方面是受乘联会上调2022年新能车销量预期、板块超跌等因此共振刺激,锂电池产业链活跃走强;另一方面是2022年国网计划开工13条特高压线路,特高压、智能电网、电气设备、储能等板块涨幅靠前,从个股表现来看,涨幅靠前的主要是小市值的标的,如特高压板块中涨停个股多为50亿流通市值的小盘股,超跌反弹炒弹性的成分多一些,产业龙头企业涨幅表现相对稳健。

其他热点如烟草概念、体育概念、元宇宙、数字货币等均有活跃表现,领涨股反复走强,但板块强度相对一般。婴童概念大幅分化,仅剩澳洋健康涨停实现2连板;猪肉、鸡肉等表现一般。

经济数据方面,12PPI同比增10.3%CPI同比增1.2%,均环比11月份回落,且数据低于市场预期。12月受疫情反复的影响,交运、餐饮旅游、酒店等出行消费均回落,随着疫情管控持续,叠加年关和冬奥会临近,多地倡导就地过年,对1CPI上行动力或不足,CPI预计维持相对低位。而PPI已在202110月见顶回落,22年这一趋势将延续,PPI-CPI剪刀差将持续收敛,对市场风格有深刻的影响。从过去近二十年的市场表现来看,这一时期,往往是大消费、中游制造、景气产业链等板块会有超额收益。

短期市场反弹止跌,但仍面临多种不确定性,暂视为下跌过程中的情绪修复,预计短期市场还有反复相对低位震荡。短线交易可以适当保持较快的操作节奏,控制仓位,勿大幅追涨。中线资金,建议逢低关注新能源产业链,包括锂电产业链、光伏、风能、储能,以及军工、半导体等景气赛道;另一方面,逢低关注今年有望困境反转的大消费,养殖、免税消费、创新药等。

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