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海外市场有没有"炒新"的现象?对我们有何借鉴

招商证券 (2009-07-31 15:43)

【正文】

答:香港创业板市场初创期,由于全球科技网络股浪潮正处于高峰,加之其上市之初挂牌股票较少,供求严重失衡,因此出现了典型的因非理性“炒新”而导致股票价格系统性高估的现象。

香港创业板初创期共有14家挂牌公司,这些股票首日上市的涨幅(与招股价相比)均值为105.04%,而同期香港主板市场股票的首日上市涨幅均值仅为3.2%。

首日及最初数周股价的系统性高估给投资者,特别是首日参与“炒新”的投资者,带来了巨大损失。14只股票中有5只股票的首日价格即为其历史最高价格。有7只股票在最初5个交易日中创出其历史最高价格,参与新股炒作的投资者至今都没有“解套“的机会。这也成为日后香港创业板陷入困境的重要原因之一。

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