作者姓名：刘鸿昆        

单    位：招商证券北京光明路证券营业部  

职    务：投资顾问

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加入公司，我从一名最普通的营销人员逐渐成长为一名投资顾问。从2009年开始，我陆续在营业部内开始负责投资者教育工作。无论是营销，还是服务，平时总要和大量的投资者打交道。接触的时间长了，慢慢发现，大量的个人投资者都或多或少的存在一些不理性的投资理念。这也难怪，毕竟A股市场还只有20年的发展历程，与欧美成熟的市场相比还有很大的差距；再者，A股市场历来重融资轻回报的局面促使投资者只能以投机为主要目的；最重要的是，在这样一个市场中，大量的庄家或借题材拉升，或借利空打压，使得普通投资者惶惶终日。很多个人投资者就是在这样的环境下形成了不成熟、不理性的投资理念。

在从事投资者教育工作期间，由于经常开办股民学堂，为投资者举行讲座，有更多的机会了解普通投资者最直接的想法。下面是一个真实的案例：

那是在2010年上半年的一个周末，照惯例举办股民学堂。当天的主讲是我，我安排的课程内容有财经新闻解读、行情走势分析以及选股思路分享和答疑。在答疑阶段，一位投资者提出了问题：“老师，推荐一只一年涨10倍的股票吧！”听到这个问题，我楞了一下，然后半开玩笑的回答到：“如果真能找到，恐怕我就不用在这呆着了！不要说找一只一年翻10倍的股票了，就是10年翻10倍的股票也不是那么容易找的。即使真的找到了，恐怕很多人也未必能有10倍的收益。”一旁听课的投资者都一笑。这次的股民学堂就在笑声中结束了，然而这个问题却深深印在我的脑海里。

没过多久，偶然一次和朋友聊起这件事情。这个朋友恰好也是我们的客户，他本人经常纠结在趋势投资与短线投机中。这天我们的话题正是究竟是要趋势投资还是要短线投机呢？他给我讲了一个发生在他身边的例子：他的母亲在2001年的时候买了一支股票。老人对投资常识一概不知，当时唯一的想法很简单，那就是这支股票是国家支持的建设项目，买了就是对国家建设的支持。就凭着这个想法，老人买了后一股都没有卖出过。如果计算上期间的分红、送股等等，恐怕当时的收益已经达到10年10倍了。我的这位朋友一个劲儿的感慨，每天做什么短线操作呀，直接选择好一只股票，一直持有下去岂不是省事，说不定也能10年翻10倍呢。

有心栽花花不开，无心插柳柳成荫。世上的事有时就是如此奇怪，在投资上尤其明显。一边是期盼短期高收益的苦无门路，另一边却是守的云开见日出。两种人，两种风格，最后的结果却相去甚远。是前者的方法错而后者的方法正确吗？

透过这两个真实的案例，我们似乎可以看出在A股市场普通投资者身上存在的问题：

• 不具备基本的投资常识：这似乎是投资者最普遍的问题之一。在接触的投资者中，不会看K线，不会看指标的投资者比比皆是，更有投资者对上市公司的状况一无所知，不会看财务报表，仅凭一个熟人或朋友的所谓“内部消息”就敢买股票。

（二）不具备正确的的投资理念：这也是目前投资者当中很普遍的现象。不正确的理念类型有很多，最常见的就是追涨杀跌。投资者通常看到股价上涨后而乐观的预期未来股价还可以涨得更高，于是追涨买入；而杀跌则是看到股价下跌时，心中的恐惧战胜了理智的情感，当初买入的理由现在却变成卖出的依据。结果是，一买就跌，一卖就涨，这样的例子不胜枚举。与短线追涨杀跌对应的就是部分投资者没有原因的长期持有。这样的长期持有本不是建立在对未来股价客观、准确的分析判断之上，而是仅凭一己之念。这样的投资者多半是被深套在某只个股上却不懂及时止损。

（三）不切实际的期望高收益：从长远来看，股市的平均回报率大约在7.5%左右。而现实中，很多投资者动不动就要求翻倍的收益，却不曾仔细思考过这样一个事实：即付出不一定与收获成正比，而是与得到收获的概率成正比。期望在股市获得高收益，自然要付出比平常人更多的辛劳。

上述还只是众多投资者常见问题当中的一部分。

股市从来都不会天上掉馅饼。

对于投资者，期望在股市当中获得收益是理所应当的，但是股市不是任何人的取款机。想在股市挣到钱，首先要懂得基本的投资常识。除此之外，正确的投资理念、适合自己的投资风格也是必不可少的要素。如果不擅长短线的波段操作，那么从自己熟悉的领域，认真挑选一只基本面良好的个股，细心守护，与企业一同成长，也许你也能获得不菲的收益！