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投资咨询必须依法行事

招商证券 (2002-01-22 18:30)

【正文】

  在广泛征求意见后,中国证监会发布了《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》(以下简称“通知”),这意味着股评家也得按规矩办事了。这规矩主要包 括几方面的内容,首先如果存在利害关系,证券分析人员今后将不能为具体某只股票出具任何形式的分析、预测和推荐,如果他们评价或推荐的股票与自身有财产上或其他方面的利益 关系,将依法受到处罚;其次,证券投资咨询机构或其执业人员在预测证券品种的走势或对投资证券的可行性提出建议时,应明确表示在自己所知情的范围内本机构、本人以及财产上 的利害关系人与所评价或推荐的证券是否有利害关系,这样,股评家是不是庄托投资者可以自己判断;第三,投资者或者客户因证券投资咨询机构、证券投资咨询执业人员的执业活动 违法或者犯罪而遭受损失的,可依法提起民事诉讼,请求损害赔偿,就使得投资者的利益确实有了法律的保障。

  《通知》还对流通股前五名股东的关联人的行径作出了一定的规范,要求券商研究咨询业务与自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务之间要求建立起“防火墙”。咨询机构 还必然每逢单月的前三个工作日内,就有关的可能产生利益关系或利益冲突的情况向证监会派出机构提供书面备案材料。由于有文字的备案资料,使得各咨询机构在从事相关业务时必 须非常慎重小心,对提交的材料也必须保证其真实性和可靠性。 在对咨询人员的管理上,仍沿用了征求意见稿的内容,要求咨询人员在预测走势或提供操作建议时,应明确表示在自己知情范围内本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推 荐的证券是否有利害关系。这一要求是必须的,虽然对大多数咨询人员而言其意义不是很大,操作上也有一定难度,但却有助于防止“庄托”之闹剧重演。这一点在我的实际工作中体 会较深,一般我与三大报联系较多,在与其供稿时,编辑都要求我们写上“本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系”,并 且要求我们在每次供稿时都要书写。

  《通知》仍禁止咨询人员参加各种形式的荐股“擂台赛”和模拟大赛等,且要求咨询人员在向公众提供投资分析报告、投资分析文章时,须先行取得所在机构的同意或认可。这一规定 有利于防止利用公开媒体荐股以诱导投资者,也可避免以前曾出现过的咨询人员的行为机构根本不知晓,但结果出现之后,机构却要承担相应的责任的事件发生。 整体来看,《通知》对规范咨询机构和咨询人员的行为有积极的作用,从业人员咨询水平有待提高,仅靠从业资格考试及从业资格审定难以全面反映一个投资咨询人员 的综合素质,有些投资咨询人员在为投资者提供具体的分析、预测和操作建议时信口开河,甚至欺诈客户,操纵市场。《通知》的出台,对市场分析人士的责、投资者的权做了明确的 界定,既有利于市场的规范,也有利于中小投资者利益保护。但是,对投资者而言,提高自己的金融素质和综合水平,包括市场心理也是亟待加强。

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在作者所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。 本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据。 本公司不承担任何投资行为产生的相应后果。