招商期货 |  招商致远资本 |  招商投资 |  招商证券香港 |  English 官方微博 软件下载 登录web交易 专家在线 财管计划 理财超市 网上招聘 营业网点实时行情

2005年4月进出口数据点评--进口增速锐减,人民币贬值是主因

作者: 薛华
时间: 2006年05月16日
重要性: 一般报告
行业评级:
公司评级:
相关股票代码:
阅读权限:   该文章钻石卡、金卡、银卡客户可阅读全文
摘要:

报告名称:20054月进出口数据点评--进口增速锐减,人民币贬值是主因

研究员:薛华

报告类型:宏观研究

报告日期:2005-05-16

行业/子行业:

公司名称及代码:

报告级别:

投资建议:

[主题词]:贬值

【内容摘要】

   4月分进出口分别增长15.3%23.9%。出口增速略有降低;而进口增速下降明显。考虑到进出口增速自身波动幅度比较大,我们认为出口增速的小幅回落更多的因素可能是波动性因素,从绝对数来看,4月份出口并不偏低。不管从增速还是绝对数看,进口的回落都是很明显的。单月贸易顺差104.6亿美元,较去年同期的45.9亿增长一倍以上。

 

   进口增速大幅下降和贸易顺差增加的主要原因是人民币贬值。4月份美元兑主要货币大幅度贬值,而人民币对美元仅升值0.04%,使得人民币对欧元和日元分别贬值4.2%3.4%(图5),因此4月份人民币对主要货币有效汇率贬值2%-3%左右,而汇率变动对进出口影响很直接。人民币对欧元和日元的贬值抑制了对其出口,虽然具体的进口数据尚没有得到,但有理由相信这一点。

 

   在人民币缓慢升值的背景下,美元汇率大幅变动是影响当前我国进出口的重要因素。随着美联储加息周期的即将结束,近期美元贬值有所加快,人民币对美元有限的波动幅度使得人民币有效汇率贬值。根据当前的国内外宏观经济形势,应加快人民币升值,一方面使得宏观政策调节更加从容,而在一定程度上也规避能源原材料价格暴涨对我国经济运行的负面影响。

 

   由于今年世界经济仍将保持强劲增长,预计全年出口增速略有回落,维持在高水平,进口仍将平稳增长,贸易顺差仍将在1000亿美元左右的高水平。

 

【摘要结束】

 

全文:
如果您不能打开pdf格式的文件,请您先下载PDF阅读器
  - 钻石卡用户可阅读全文    - 钻石卡、金卡用户可阅读全文    - 钻石卡、金卡、银卡用户可阅读全文