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【每日观点】信用利差还将扩大至少50bp!——债市每日观点20171207

作者: 徐寒飞,谭卓,李豫泽,刘郁,王菀婷
时间: 2017年12月08日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:【每日观点】信用利差还将扩大至少50bp!——债市每日观点20171207
研究员:徐寒飞,谭卓,李豫泽,刘郁,王菀婷
报告类型:债券研究*债券日报
报告日期:20171207

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【内容摘要】

#策略观点: 11月中旬信用市场进入调整阶段之后,城投债以及利差被过度压缩的过剩行业个券成为被抛售的对象。不过,考虑到1)年末机构负债压力膨胀,2)一级市场取消发行维持高位指向的信用债配置需求弱化,3)过剩行业利差处于调整初始阶段(仅回到今年9月水平),信用利差走阔趋势短期恐难停止。参考利率上行区间的情况,目前基准利率已大致触及13年底水平,对应信用利差点位在150bp。然而当下信用利差反映迟滞,仅在100bp,后续反弹幅度或至少存在50bp的空间,投资者需做好防御!

【摘要结束】
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