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美元、美债、原油、黄金的波动反映了什么-一图一观点(2019年第24期)

作者: 谢亚轩,张一平,罗云峰,刘亚欣,高明,林澍,张秋雨
时间: 2019年06月16日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:美元、美债、原油、黄金的波动反映了什么-一图一观点(2019年第24期)
研究员:谢亚轩,张一平,罗云峰,刘亚欣,高明,林澍,张秋雨
报告类型:宏观经济*定期报告
报告日期:20190616

行业/子行业:
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【内容摘要】

核心观点:

从2018年12月以来,美元指数总体维持强势,小幅震荡走强至接近98的水平,但另一方面,过去对美元指数指示意义较强的美德利差明显出现下滑,与美元指数表现分化,而美德利差较能代表美国与欧元区基本面的相对关系。近期美国景气指标、基本面数据等均有所走弱,中美贸易摩擦加剧也导致美国基本面前景趋于悲观,美联储降息预期上升,但美元指数为何仍能保持强势呢?

其实全球市场近期价格超预期的资产不仅仅是美元指数,还包括美债收益率、原油价格以及黄金价格。5月至今,COMEX黄金价格累计上涨4.7%至1345.3美元/盎司,国内黄金价格涨幅更为明显,同期上期所金价已涨至307.75元/克,涨幅达到9.3%,国内金价上一次在300元/克以上的水平还是在2013年的时候。

结合近期美国10年国债收益率跌至2.1%附近,美元指数保持强劲一度突破98,布油价格跌至60美元/桶等资产价格的最新状况,市场传递出的信息很明确,即投资者在中美贸易战重燃战火、美国经济走弱等背景下,对年内全球经济的展望明显恶化

【摘要结束】
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