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基金市场与基金管理业分析2019年三季度报告 - 三季度各类基金均获正收益 债基规模扩张

作者: 曾恺羚
时间: 2019年10月29日
重要性: 一般报告
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摘要: 报告名称:基金市场与基金管理业分析2019年三季度报告 - 三季度各类基金均获正收益 债基规模扩张
研究员:曾恺羚
报告类型:基金研究(公募)*定期报告
报告日期:20191029

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【内容摘要】

2019年三季度,基金市场整体份额规模上升了1.6%,资产规模上升了0.8%。三季度各类产品均获正收益,资金流出货币基金,流向债券型基金与股票ETF。

公募基金管理资产规模上升 截至2019年三季度末,中国内地基金市场已成立的证券投资基金共计5,797只,发行在外的基金总份额为128,575亿份,与上季度末相比上升了1.6%,全部基金的净资产总值为133,906亿元,相比上季度末基金净资产总值上涨了0.8%。

从份额规模变动来看,大部分资金流出货币基金,流向债券型基金与股票ETF。从份额规模变动比例来看,保本基金转型基本结束;被动投资理念兴起结合基金公司的大力推广,股票ETF规模增速较高;FOF与其他类型基金(黄金ETF与链接)增速较高。

三季度新成立基金277只,其中包括59只股票型基金、55只混合型基金和138只债券基金,总募集规模3,261亿份,单只基金平均募集规模为11.7亿份;与二季度相比,发行基金数量、总募集规模和单只基金平均募集规模均有上升。新发基金规模主要集中在债券基金与股票ETF。债券基金中有18只为摊余成本法债基,合计份额规模670亿份;ETF中规模最大的为两只央企创新驱动ETF,首发规模均达100亿以上。

债券型基金出现净申购,大部分其他类型基金均出现净赎回,货币基金净赎回规模较大,达2,064.6亿份。股票ETF与股票型基金净赎回份额占类别总份额规模比例较高,混合型基金也有一定的净赎回规模,可能是偏好投资高风险产品的存量资金被新发产品所吸引。

QDII新发与申购共同推升份额规模,反映出目前市场中QDII基金差异化较大,新发与存量基金均受到关注。此外绝对收益基金近期没有新发产品,存量产品获申购;FOF基金新发、申赎均有一定增量;其他类型基金(黄金ETF与链接)申购比例较大。

按风险等级划分,三季度末较高风险的股票型基金与QDII份额占比上升,中等风险的混合型基金份额占比保持,低风险的债券型和货币型基金份额占比进一步下降到81.1%,显示市场风险偏好正在逐步提升。

公募基金行业的产业组织形态趋向分散 公募基金行业的产业组织形态趋向分散,2019年三季度末的洛仑兹曲线与2019年二季度末的洛仑兹曲线相比弯曲程度略有缩小,显示出资产规模集中度相对于上季度出现下降。

基金合计持有股票资产占比上升 证券投资基金持有的A股资产占A股市场流通总市值的比例为10.0%,较上季度末稍有上升。

从主动偏股基金、主动债券基金、股债指数基金管理规模前十基金公司来看,易方达基金与南方基金发展较为均衡。从管理规模前十名公司合计管理规模占比来看,股债指数基金领域集中度更高。

【摘要结束】
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