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阿里VS京东VS拼多多:分级、竞争、进化——三大平台之对比分析

作者: 宁浮洁,丁浙川,周洁
时间: 2020年05月22日
重要性: 深度报告
行业评级: 推荐
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摘要: 报告名称:阿里VS京东VS拼多多:分级、竞争、进化——三大平台之对比分析
研究员:宁浮洁,丁浙川,周洁
报告类型:行业研究*深度报告
报告日期:20200521

行业/子行业:批发零售
公司名称及代码:
投资建议:推荐

【内容摘要】

首先,对零售电商的六大长期判断:1)需求或者是供给思维决定平台的属性,阿里巴巴及京东是供给思维,拼多多是需求思维;2)电商运营效率的比较优势,让电商仍具备高速成长的条件,线上渗透率将进一步提升;3)零售电商巨头强者恒强,集中度或将进一步提升; 4)对电商的流量、产品运营的要求逐步升高,更需要技术手段解决体验和效率问题;5)各大平台具备差异性维度的价值,同一层次的品牌选择不同平台的盈利状况不同。

对电商/零售平台判断:京东——更多是夯实自身的护城河,比如加大对仓储基础设施的建设,过去更多的是通过外租的方式,现在通过拿地自建仓储的模式。京东的用户体验提升作为核心考核指标,为保证并稳固一、二线市场,提供了管理方向的正确选择,而能够进一步利用好京喜的流量入口,持续为自己的主站倒流,将成为京东长期成长的关键。拼多多——流量足够强大,已经稳坐电商流量行业的第二把交椅,未来将进一步提升已有用户的潜力挖掘,不断加强消费者高性价比的心智,也是未来销售费用市场投入的重要方向之一。同时核心还是经营端,包括商品运营、用户管理、品牌引入等等,提升消费者的复购率,成为平台型的Costco。我们看到拼多多的农产品销售额增长非常迅速,目前占平台销售额比例的15%,为农业的供给到消费者的流量提供了很好抓手,同时白牌的C2M的方式,拼品牌的持续投入,都将为拼多多长期增长提供强劲的动力。阿里巴巴——已经建立围绕核心商业的周边基础设施,未来增长较为稳定,同时用户维护相较于拼多多和京东来说更具备丰富性,数据多维度的运用将为商户的精准营销和工厂的成本降低提供了很好的契机。

风险提示:整体消费需求下行,线上增速不及预期,竞争加剧等

【摘要结束】
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