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投资教室:如何识别“空头陷阱”

招商证券 (2003-11-13)

【正文】
由于当前的市场中,实际上几乎已不存在获利筹码和做空动能,大盘也已经接近历次调整的底部区域。如果股指进一步非理性下跌,将极有可能营造一个新的空头陷阱。 空头陷阱是指市场主力利用资金优势、信息优势和技术优势,通过技术处理手段操纵股价和股价走势的技术形态,使其在盘面中显现出明显疲弱的形态,诱使中小投资者得出股价将继续大幅下跌的结论,并恐慌性抛售的市场情况。主力资金设置空头陷阱的目的通常是建立在中长线的角度考虑投资收益,因此,每当大盘形成空头陷阱之后都会出现一轮涨幅可观的行情。 股指的空头陷阱一般运作时间较长,打压程度较深,往往会给投资者在心理上予以沉重打击;而个股的空头陷阱主要出现在两个阶段,以主力是否建仓为分界线可以划分为两类空头陷阱。一类是建仓前期的空头陷阱,这时的空头陷阱是以打压建仓为目的,通常下跌幅度大,下跌持续时间长。另一类是主力建仓后属于震仓性质的空头陷阱。这类空头陷阱是为了清洗浮筹,抬高散户成本,减轻拉抬股价压力为目的。由于此时主力已经大致完成建仓过程,通常不愿让其它资金有低位吸纳的机会,所以,这一时期的空头陷阱往往下跌速率快,走势形态非常不利,但持续时间却比较短。 对于空头陷阱的判别主要是从多方面进行综合分析研判:  1、在消息面上的分析。主力资金往往会利用宣传的优势,营造做空的氛围。所以当投资者遇到市场利空不断时,反而要格外地小心。因为,正是在各种利空消息满天飞的重磅轰炸下,主流资金才可以很方便地建仓。   2、从成交量分析。空头陷阱在在成交量上的特征是随着股价的持续性下跌,量能始终处于不规则萎缩中,有时盘面上甚至会出现无量空跌或无量暴跌现象,盘中个股成交也是十分不活跃,给投资者营造出阴跌走势遥遥无期的氛围。恰恰在这种制造悲观的氛围中,主力往往可以轻松的逢低建仓,从而构成空头陷阱。   3、从宏观基本面的分析。需要了解从根本上影响大盘走强的政策面因素和宏观基本面因素,分析是否有做空的实质性利空因素,如果,在股市政策背景方面没有特别的实质性做空因素,而股价却持续性地暴跌,这时就比较容易形成空头陷阱。   4、从技术形态上分析。空头陷阱在K线走势上的特征往往是连续几根长阴线暴跌,贯穿各种强支撑位,有时甚至伴随向下跳空缺口,引发市场中恐慌情绪的连锁反应,从而使主力顺利完成建仓和洗盘的目的;在形态分析上,空头陷阱常常会故意引发技术形态的破位,让投资者误认为后市下跌空间巨大,而纷纷抛出手中持股,从而使主力可以在低位承接大量的廉价股票。在技术指标方面,空头陷阱会导致技术指标上出现严重的背离特征,但如果仅仅依据其中一两种指标的背离现象,仍然容易被主力欺骗,所以要观察多个指标是否在同一时期中在月线、周线、日线上同时发生背离。因为,无论主力如何掩饰或骗线,多种指标的多重周期的同步背离现象都会直接揭示出主力的真实意图。   5、从市场人气方面分析。由于股市长时间的下跌,会在市场中形成沉重的套牢盘,人气也在不断被套中被消耗殆尽。然而往往是在市场人气极度低迷的时刻,恰恰也是股市离真正的低点已经为时不远。如果,这时股指仍非理性的下跌,将极有可能形成空头陷阱。空头陷阱的投资技巧历年的中长期底部的构造过程都是一个来回反复震荡的过程,特别是在爆发强势行情前夕,大都会营造一个空头陷阱,以便将场内浮筹作一次最后清洗,从而减轻行情上涨阶段时的压力。
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