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融资融券案例

(2011-07-26)

【正文】

某投资者信用账户内有100万现金,此时投资者打算融资买入标的证券A,若证券A的融资买入保证金比例为80%,在不考虑相关利息费用和交易费用的情况下,理论上投资者最多可向证券公司融入100/80%=125万元的资金来买入证券A。

假定投资者融资买入价值125万的证券A,随后证券A价格上涨10%,投资者获利了结后可得137.5万元,偿还向证券公司融入的125万元之后剩余12.5万元,投资者初始投入资金为100万,在融资买入杠杆效应下,投资者该笔投资收益率为12.5/100=12.5%。

若投资者用其账户内的100万元进行普通买入,则这种情况下

其收益率为10/100=10%。

可见,与普通交易相比,融资买入的杠杆效应在市场上涨时将提高投资者的收益率,但是,投资者也要认识到,此杠杆效应在市场下跌时也将放大其损失。

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