By Zheng Yangpeng ( chinadaily.com.cn)

 

Local government debt could exceed 20 trillion yuan ($3.3 trillion), according to an expert.

Liu Yuhui, a researcher at the Chinese Academy of Social Sciences, said during a conferenceon Monday that the figure not only includes explicit debt like local government financial vehiclesand city investment bonds, but also implicit debt, such as wealth management products.

That would be "way higher" than the level of debt at the end of 2010, which found that localauthorities owed 10.7 trillion yuan.

Since then, there has been no official nationwide survey.

The State Council, China's cabinet, ordered a nationwide audit in July of local government debton concerns that slowing economic growth may leave some authorities unable to repayborrowings. The findings have not been announced yet.

Liu also announced that the academy and China Credit Rating Co will jointly develop creditratings for local governments. The partnership marks a step forward in China's preparation toallow local governments to sell debt, Li Yang, the Chinese Academy of Social Sciences vice-president said.