By Chen Jia ( China Daily)

 

Workers assemble heavy equipment at a factory in Qingzhou, Shandong province. Apreliminary reading of the Purchasing Managers' Index for the manufacturing industry edgeddown to 50.5 in December from 50.8 in November, the lowest level since October, HSBCHoldings Plc said in a report. [Photo / China Daily]

Preliminary manufacturing PMI shows weaker growth in December

China's manufacturing sector will likely see the slowest expansion in three months in Decemberbecause of lower output growth, HSBC Holdings Plc said on Monday.

A preliminary reading of the Purchasing Managers' Index for the manufacturing industry edgeddown to 50.5 in December from 50.8 in November, the lowest level since October, the banksaid in a report.

The production output sub-index slipped to 51.8 in December from 52.2 in November,pressuring the index.

Meanwhile, the new orders sub-index hit a nine-month high of 51.8 in December, comparedwith 51.7 in November, while the new export orders sub-index rose to 50.3 from 50.2 lastmonth, suggesting stable market demand.

A reading above 50 indicates expansion, while one below that level signals contraction.

The official PMI data for December will be released on Jan 1 by the National Bureau ofStatistics and the China Federation of Logistics and Purchasing. HSBC will release its final PMIdata on Jan 2.

Qu Hongbin, chief economist in China at HSBC, said that although December's preliminarymanufacturing PMI reading slowed marginally from November's final reading, it still standsabove the third quarter's average reading of 49.7.

The latest reading implies that the manufacturing sector's recovery, which started in July, is stillholding up, Qu said.

He believes that China's GDP growth will stabilize at about 7.8 percent year-on-year in thefourth quarter.

Zhang Zhiwei, chief economist in China at Nomura Securities Co Ltd, said that the slowdown inthe PMI data "suggests that growth momentum has started to weaken".

"This trend is likely to continue in the first half of 2014, as market interest rates keep rising andpushing up financing costs for enterprises," said Zhang.

Figures from the central bank showed that new loans came in at 625 billion yuan ($103 billion)in November due to stronger retail and short-term corporate loans, rebounding from 506 billionyuan in October. Off-balance sheet lending saw a broad-based recovery to 377.9 billion yuanin November from 184 billion yuan in October but was still below the August-September levels.

A report from Barclays Capital said that short-term bill issuance has increased, as risingfunding costs have probably led companies to rely more on short-term financing.

According to the NBS, industrial output growth in November slowed to 10 percent year-on-yearfrom 10.3 percent in October, which may indicate that the GDP growth rate in the last quartermay be at 7.6 to 7.8 percent, compared with 7.8 percent in the third quarter and 7.5 percent inthe second, analysts said.