作者姓名：李慧鹏

工作单位：招商证券太原平阳路营业部

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 随着理财意识的逐步觉醒，炒股、买基金已经成为广大民众经济生活的一部分。20多年来，“入市有风险，投资需谨慎”、“买者自负”、“理性投资”以及“风险管理”等理念逐步深入人心。但随着市场的发展和演变，投资工具越来越多，投资主体越来越广，违法违规活动越来越隐蔽，监管工作越来越难，投资者教育遇到了前所未有的挑战。这其中以新入市股民知识缺乏最为突出，因此，各大证券公司及交易所机构把更多投资者教育的目光投放到了这些人身上。

  以我曾经接触过的一个客户在新业务融资融券方面存在的问题为例，用以警示和教育广大投资者。

 2011年9月的一天，我接到客户关某某的咨询电话，客户明确提到听说证券公司也可以融资，这样的话，就可以把钱投放到自己的实业中，只需付出一定的利息就可以了，与银行相比较，融资更方便一些。当时我就意识到关某应该是第一次接触融资融券这种新业务模式，于是就约见客户来营业部现场做个交流，道听途说的东西首先已经掩盖了客户对该项业务最初的认识，立场和态度也与证券投资理财相分离。客户来到营业部后，首先我简单介绍了什么是融资融券，融资融券是指交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。简单的一句话，关某立即反应过来，原来出借的资金不可以在实业中使用，本想这个业务可以解决其在资金上一些问题，但是可以在证券投资中买卖股票，也带来了一种新的交易手段。接着我又给客户讲解了有关融资融券交易中一些特点，如杠杆交易，放大了市场波动带来的盈亏。因此融资融券风险提示成为一个不容忽视的问题，而且满足开展该项业务的复杂性也是每一位参与客户必须做足的功课。经过详谈，我了解到关某现阶段开立证券账户还未满18个月，有关条件并未满足开立融资融券信用账户的条件，但对此业务却有很大的兴趣。针对这种情况，我们营业部举办了一次融资融券专项培训的活动，从融资融券业务介绍开始，涉及了客户适当性管理，客户开户流程顺序，交易演示，投资技巧和风险控制几个方面。尤其是在风险揭示上我们提醒客户实施强制平仓的几种情况，包括客户信用账户处于平仓状态而且未能在合同约定时间内补足担保品；投资者融资融券合同终止仍有未清偿债务；投资者融资融券合约到期仍有未清偿债务；投资者融入证券公告终止上市，投资者未能按合同约定了结该笔融券合约并归还证券等等。融资融券交易具有杠杆交易的特点，投资者在进行融资融券交易时，盈利和亏损都将进一步放大的风险。融资利息、融券费用按自然日天数计算的风险。监管部门和证券公司在融资融券交易出现异常或市场出现系统性风险时，都将对融资融券交易采取监管措施，以维护市场平稳运行，甚至可能暂停融资融券交易系统风险和交易异常潜在风险。

  经过融资融券专项培训后，客户关某欣喜的告诉我们，这样的投资者教育活动今后开展的时候，希望可以邀请他参加，增长专业知识，对自己的投资理财帮助也当大，也是对广大股民的负责。这个事件后，我发现现阶段虽然有越来越多的人对投资理财有了一定的认识，但是仍缺乏专业性的指导和与时俱进的态度，因此投资者教育的工作需继续开展下去，避免客户走上违法违规的道路，引导更多投资者维护证券市场健康发展。