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招商证券 (2020-05-14 17:22)

【正文】

三大股指低开后震荡走弱,创业板指跌逾1%。盘面缺乏热点主线,次新、稀土、半导体、数字货币、食品、网红经济、军工、特高压等盘中轮番表现,不具备持续性,华盛昌、省广集团等高位大幅回落,对市场人气影响明显。沪股通净流出10.6亿,深股通净流入11.9亿。

资金方面,截至0513日,上交所融资余额报5548.3亿元,较前一交易日增加4.08亿元;深交所融资余额报4983.2亿元,较前一交易日增加26.75亿元;两市合计10531.5亿元,较前一交易日增加30.83亿元。

信息方面,央行要求强化监管科技应用实践,积极运用大数据、人工智能、云计算、区块链等技术加强数字监管能力建设。工信部发布关于工业大数据发展的指导意见。鲍威尔警告经济预期“存显著下行风险”,并且明确反对“负利率工具”。首批科创板三年封闭式基金产品上报。证券账户出借新政冲击波:配资、垫资开户或迎“双向”处罚。5月上旬生猪(外三元)价格环比下跌5.2%

周四市场低开低走收低,成交环比小幅放量,但整体仍维持在低位。从盘面来看,权重股尤其是银行、保险、证券、大消费的调整对指数拖累较为明显。一方面是媒体称美国要求银行限制分红以充实资本金,另一方面媒体称伯克希尔哈撒韦出售了美国合众银行部分股票,联系到近期其出售航空股的逻辑,市场对金融股的担忧升温,并映射到A股的金融股走弱。尽管我们不能确定其出售银行股的逻辑,但从一季度A股银行股的业绩表现和中国经济的修复来看,本轮调整多数金融股调整幅度仍超过-10%,未来的估值修复催化剂可能包括全球疫情得到控制、经济修复出现更乐观的情绪等。

盘面的活跃股主要分布于科技股和国防军工等。中芯国际一季报亮丽并且展望乐观,轴研科技涨停实现7连板,对芯片半导体板块带动明显,华天科技、长电科技、深科技等成交活跃再次震荡新高,午盘沪硅产业和华特气体从高位回落,轴研科技被交易所问询、省广股份从早盘涨停到尾盘翻绿等对科技股有一定的冲击。央行强调运用区块链等加强数字监管能力,智度股份增发募资用于数字货币项目等刺激区块链和数字货币活跃,板块内领涨股多为低位补涨股。军工板块有所活跃,稀土永磁受涨价逻辑刺激有所表现。国家粮食和物资储备局表示我国粮食库存可满足一年以上需求,叠加近期外三元猪价已从高点近40元跌至28/公斤,猪肉和农业板块调整居前。

指数延续震荡,涨跌难连贯,热点持续性不佳,操作上勿大幅追涨,低吸为主。短期逢低关注半导体、自主可控、消费电子、云计算、智能驾驶、券商等趋势上行活跃股为主。长线投资坚持均衡配置大消费、大金融优质企业等。

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