周三市场缩量震荡反弹，三大指数收红，个股上涨家数超过3000只，较周二有情绪冰点有一定的修复。但从成交额缩量至不足8000亿来看，多个不确定性和节前效应较为明显。

从板块来看，一是新能源主线领衔反弹。主要受总书记关于有序发展光能源、硅能源、氢能源、可再生能源，强调新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制等表述的刺激，一方面是有机硅、风能、光伏、电器设备、绿电、特高压、氢能源等板块涨幅多在1.5%以上；另一方面，周期板块如石油、天然气等有所活跃，既受益原料用能不纳入消费总量控制的政策，也与近期地缘政治紧张导致邮件攀升相关。

二是稳增长的建筑、钢铁、铁路基建等板块涨幅靠前，超跌反弹的属性比较明显。午盘券商板块异动上涨，国联证券涨停，但板块跟随力度不足，主要是短期板块逻辑瑕疵较为明显。

三是从跌幅榜来看，板块主要是酒店餐饮、旅游领跌，跌幅超过3%；CXO板块跌幅靠前，公司业绩预披露有所减速，叠加肿瘤临床价值导向政策和医药供给侧改革，之前的业务和投资共振逻辑受损，高估值向下回归；新冠药、数字货币、鸿蒙、预制菜等板块继续调整。从个股来看，大量前期强势股尖顶回落，连续杀跌，概念情绪炒作的退潮值得时时警醒。

周四凌晨公布美联储议息结果，市场关注对3月份加息预期的引导，如果没有超预期的鹰派表述，预计市场短期会有所修复。另外业绩预披露即将告一段落，业绩踩雷的抛售压力将缓解。部分短期不确定性逐渐明朗，困扰市场的主要是地缘政治，这多属于短期风险偏好影响。春节长假的避险需求预计周四还会有所兑现，而市场短期若能够在兑现不确定性的基础上回暖，则有望减缓融资盘压力和产品赎回压力。

从1月份的行情来看，指数主跌，热点反复轮动切换，资金抱团部分热点龙头股，跟风股则掉队大跌，而近期领涨股的尖顶持续快速大幅回落，对于交易主题热点的投资者来说，还是需要注意博弈的风险。

对于中线，今年景气度仍高的新能源领域，锂电产业链、光伏、风电、储能、特高压等，在估值回调后，可以继续逢低关注。困境反转的消费，可以待节后消费淡季回落时择机配置。