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阅读基金半年报应关注三大细节

招商证券 (2007-09-14 16:46)

【正文】
  阅读基金半年报,了解基金的投资动向,把握未来的市场方向显得尤其重要。为此,还需要投资者在阅读基金半年报时,关注以下三个方面的细节。 

  第一,基金的投资策略。投资策略决定了基金资产的布局,更影响着基金未来的业绩表现。在不同的投资策略下,资产配置的状况是完全不同的。通过基金投资策略运用与市场环境的对比,投资者将会进一步深挖基金成长的潜力。如宝盈策略增长基金,在投资策略上就进行了细分:资产配置策略、股票投资策略(主题投资策略、价值成长策略、行业反转策略)、债券投资策略。对投资者进行该基金的投资提供了有益的参考。 

  第二,基金财务会计报告。一只基金的经营业绩如何,均浓缩在基金的财务会计报告里面。基金的财务会计报告分为资产负债表、经营业绩及收益分配表、基金净值变动表等三大部分。资产负债表主要揭示的是基金在年中时点(2007年6月30日)的资产、负债、持有人权益情况。在资产项下,投资者可以了解到基金配置股票的市值、股票投资成本,及债券市值、债券投资成本、权证投资及权证投资成本,从而把握基金持有资产的整体情况。除此之外,还可以了解到基金存放的流动性资金情况:银行存款等。而在基金持有人权益方面应当关注实收资金、未分配利得、未分配收益等,从而更好地了解持有人权益。在经营业绩及收益分配表中应当了解股票差价收入、债券差价收入、权证差价收入、存款利息收入、股利收入等收入的明细资料,从而对基金的收入有一个更加全面的认识,并了解每单项资产品种的投资情况。同时,对基金净值变动表也应当进行详细阅读。特别是期初基金份额、报告期基金总申购份额、报告期内基金总赎回份额,从而更好地了解报告期末的基金份额总额情况。 

  第三,基金配置资产的行业分布及十大重仓股的明细。了解这些详细资料,将使投资者更能明确基金管理人按照投资目标和计划进行的投资情况。如宝盈策略增长基金半年报披露显示,其在制造业、金融保险、房地产也配置有较大的投资比例。如制造业占基金资产净值比例为44.89%,而在金融保险则达到了9.83%,房地产业达到了7.54%。由此可以看出该只基金的资产配置目标和方向。
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